Neuigkeit –
23.4.2024
Vor jeder Unternehmenstransaktion wird eine Due Diligence durchgeführt. Bei der Prüfung der Risiken und Chancen kommt es nicht selten zum Abbruch der Verhandlungen. Was sind typische Dealbreaker und worauf sollte man ein besonderes Augenmerk legen?
Bei der Due Diligence wird ein Unternehmen vor einer geplanten Transaktion umfassend auf Herz und Nieren geprüft. Besonders unangenehm wird es, wenn sich nach intensiver Analyse des Zielunternehmens herausstellt, dass unüberwindbare Risiken bestehen, welche sich im späteren Kaufvertrag nicht auffangen lassen – die sprichwörtliche Leiche im Keller. Die Transaktion scheitert dann. Um Zeit und Ressourcen zu sparen, sollten potenzielle Dealbreaker möglichst frühzeitig festgestellt werden.
Die Due Diligence dient dazu, alle bedeutenden Faktoren des Zielunternehmens vor der Transaktion zu untersuchen, um Chancen und Risiken zu erkennen. Hierbei werden meist alle relevanten und angeforderten Dokumente und Erklärungen in einem virtuellen Datenraum bereitgestellt und insbesondere kommerzielle, finanzielle, steuerliche und rechtliche Aspekte abgeklopft und beleuchtet. Bei Überprüfung der Informationen können Problemfelder zutage treten, die detailliert bewertet werden müssen.
Dealbreaker sind schwerwiegende Risiken und Faktoren, die dazu führen können, dass Bedingungen der Transaktion grundlegend neu verhandelt werden müssen oder zum Abbruch der Transaktion insgesamt führen.
Beispiele sind hierbei:
Entdeckt man im Rahmen der Due Diligence einen potenziellen Dealbreaker, ist das nicht zwingend das Aus der Transaktion. Gelegentlich besteht die Möglichkeit, Bedingungen neu zu verhandeln, potenzielle Risiken durch Garantien abzusichern, die Transaktionsstruktur anzupassen oder im Kaufpreis entsprechend zu berücksichtigen. Nur, wenn alle Verhandlungen scheitern, sollte von dem Unternehmenskauf Abstand genommen werden.
Im Beitrag auf dem Blog von RMPrivacy können Sie noch mehr zum Dealbreaker Datenschutz in der Due Diligence nachlesen.
